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A principios de marzo de 2026, la escalada bélica que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán dio lugar a evaluaciones iniciales del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El conflicto comenzó con ataques aéreos estadounidenses e israelíes contra Irán, seguidos de contraataques iraníes, lo que provocó perturbaciones en la región de Oriente Medio.
El FMI, que supervisa la estabilidad económica mundial, ha enfatizado que sigue de cerca la evolución de la situación, pero considera que es demasiado pronto para cuantificar completamente los efectos.
Antes del brote, el FMI había proyectado un crecimiento sostenido del PIB mundial de alrededor del 3,3 % para 2026, impulsado por factores como las inversiones en inteligencia artificial y el aumento de la productividad.
Sin embargo, la guerra introduce incertidumbres significativas, con posibles repercusiones en los mercados energéticos, el comercio, la inflación y el crecimiento general.
Las evaluaciones del FMI se centran en cómo el conflicto podría transformar las economías regionales y mundiales, en particular a través de crisis energéticas y perturbaciones más amplias.
La magnitud de estos efectos depende de la duración, la intensidad, la extensión geográfica y los daños a la infraestructura crítica (por ejemplo, instalaciones petroleras y rutas marítimas como el Estrecho de Ormuz) de la guerra.
Aumentos repentinos en los precios de la energía e interrupciones del suministro. Un conflicto prolongado podría provocar aumentos persistentes en los precios del petróleo y el gas, como se observa en los picos iniciales (por ejemplo, el precio del petróleo por encima de los 120 dólares por barril y un aumento del 50 % en los precios del gas en Europa durante los primeros días).
Las perturbaciones en el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20 % del petróleo mundial y el 35 % del comercio marítimo, son una preocupación importante.
Esto podría perjudicar las redes de producción mundiales, aumentar los costos de transporte y seguros, y exacerbar la escasez de energía en regiones vulnerables como Europa y Asia.
Presiones sobre la inflación y el crecimiento económico. El aumento de los costos de la energía podría impulsar la inflación a nivel mundial, revirtiendo así las recientes tendencias a la baja.
El FMI advierte que esto podría ralentizar el crecimiento mundial, con efectos muy significativos en indicadores como el PIB y el empleo.
Por ejemplo, una guerra prolongada podría desencadenar estanflación (alta inflación combinada con un crecimiento estancado), especialmente en las economías importadoras de energía.
En EE. UU., esto podría reavivar la cautela empresarial, reducir la inversión y, posiblemente, conducir a un crecimiento negativo o a un mayor desempleo si se combina con las tensiones comerciales persistentes.
Volatilidad del comercio y los mercados financieros. Las primeras señales incluyen la interrupción de los viajes, la reducción del tránsito de petroleros y la caída de las bolsas (por ejemplo, la Bolsa de París cayó un 4,7%).
El FMI observa nuevas perturbaciones en el comercio y la actividad económica, que podrían empeorar los balances fiscales, aumentar la carga del servicio de la deuda (hasta el 50 % de los ingresos en los países en desarrollo) y provocar la depreciación de la moneda en los países que dependen de las importaciones.
Las economías en desarrollo, incluidas las de África y Asia, se enfrentan a mayores riesgos por el aumento repentino de los costos de las importaciones y el deterioro de la cuenta corriente.
Efectos regionales y sectoriales. En Oriente Medio, los impactos directos incluyen daños al turismo, la industria manufacturera, el transporte aéreo y la infraestructura energética.
Las repercusiones globales más amplias podrían implicar efectos secundarios en las grandes economías, lo que llevaría a revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento.
El FMI también se basa en análisis históricos, señalando que los conflictos armados generalmente erosionan las bases impositivas, reducen la eficiencia y deterioran las cuentas fiscales en los países de ingresos bajos y medios.
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