El codirector Greg Peters dice que Netflix está ganando el apoyo de los accionistas de Warner Bros para un acuerdo que revolucionaría Hollywood.
El codirector ejecutivo de Netflix, Greg Peters, dijo que la empresa está en camino de obtener el respaldo de los accionistas de Warner Bros Discovery para su oferta de 82.700 millones de dólares por los estudios de cine y televisión de la compañía, y agregó que la oferta rival de Paramount “no pasa la prueba del olfato”.
En una entrevista con el FT, Peters dijo que sólo una cantidad “muy pequeña” de acciones de WBD se habían ofrecido en apoyo de la oferta hostil de 108.000 millones de dólares de Paramount por toda la compañía.
Netflix buscó convencer a los accionistas indecisos de WBD esta semana con una oferta totalmente en efectivo que, según afirmó, permitiría una votación de los accionistas a partir de abril. El acuerdo propuesto implica que Netflix se haga cargo del catálogo de éxitos de HBO y del estudio cinematográfico centenario Warner Bros.
Peters dijo que la oferta revisada proporcionó “mayor certeza comercial” que la oferta de Paramount, que está financiada en parte con 55.000 millones de dólares de deuda, y demostró la fortaleza del balance de Netflix.
El cofundador de Oracle, Larry Ellison, padre del CEO de Paramount, David Ellison, aceptó respaldar personalmente la financiación de capital de 40.000 millones de dólares de la oferta de Paramount, que también abarca los activos de televisión por cable de WBD.
“Sin Larry Ellison financiando esto de forma independiente, no habría ninguna posibilidad de que Paramount pudiera lograrlo”, dijo Peters.
“Paramount ya tiene una deuda bastante grande”, añadió, describiendo el apalancamiento adicional necesario para financiar su oferta de 30 dólares por acción como “bastante loco”.
Tras el rechazo de la junta directiva de WBD a su última oferta, Paramount la presentó directamente a los accionistas. Aún podría presentar una oferta mayor.
“Si subieran, ¿qué tipo de influencia tendrían que tener?”, dijo Peters. “Es difícil imaginar cómo funcionaría eso”.
Añadió: «En mi opinión, no pasa la prueba del olfato. Y eso es lo que determinó la junta directiva de Warner Brothers. Y creo que los accionistas de Warner también están de acuerdo».
Paramount había obtenido alrededor del 7% de las acciones de WBD en su oferta pública de adquisición, muy por debajo del 50% necesario para controlar la compañía, según una presentación de poder el jueves. La oferta se prorrogó por segunda vez.
La junta directiva de Warner se apresuraba a solicitar la aprobación de los accionistas para el acuerdo con Netflix en una reunión extraordinaria, probablemente esta primavera, según Paramount. La compañía añadió que presionaría a los accionistas de WBD para que bloquearan el acuerdo, argumentando que su oferta era superior tanto en valor como en seguridad.
Paramount rechazó la caracterización de su apalancamiento. Gerry Cardinale, fundador de RedBird Capital y segundo mayor accionista de Paramount Skydance, calificó la oferta de Netflix de engaño. Afirmó que la oferta de Netflix dependía de la capacidad de WBD para transferir miles de millones de dólares en deuda a la escisión planificada de su negocio de cable, Discovery Global.
“Nuestra influencia no se acerca ni de lejos a la que están diciendo”, dijo. “El acuerdo con Netflix es el Harry Houdini de los acuerdos”.
Un acuerdo que une el estudio Warner Bros. con Netflix, pionero del streaming con 325 millones de suscriptores en todo el mundo, transformaría Hollywood. El catálogo de la compañía fusionada incluiría Juego de Tronos y Harry Potter, de Warner , y éxitos de Netflix como Stranger Things y El Juego del Calamar .
Hollywood está nervioso ante la perspectiva de que la compañía que revolucionó la industria cinematográfica se vuelva aún más poderosa.
La planeada adquisición por parte de Netflix ha despertado la preocupación de cineastas como James Cameron, así como de sindicatos y otros grupos que representan a productores y propietarios de cines.
Les preocupa que Netflix perjudique a los cines al acortar las ventanas exclusivas de proyección o simplemente agregar películas a su plataforma de transmisión inmediatamente después de su lanzamiento.
Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Peters, lleva años afirmando que la compañía no está interesada en estrenos cinematográficos masivos. Netflix ha estrenado películas en el pasado, pero normalmente en un número limitado de salas y durante el tiempo mínimo necesario para optar a los premios principales.
Pero Sarandos y Peters se han comprometido a mantener las mismas fechas de estreno en cines que Warner Bros.: normalmente al menos 45 días en las salas de cine de Estados Unidos. Los ejecutivos han estado pregonando su nuevo argumento a favor del cine ante un Hollywood escéptico.
“La lógica y el razonamiento por los que no querríamos destruir algo que funciona es bastante claro”, dijo Peters. La semana pasada, Netflix anunció un acuerdo de 7 mil millones de dólares para obtener los derechos exclusivos de transmisión de los estrenos de cine de Sony Pictures después de su emisión en salas de cine.
La compañía quería aumentar la cantidad de contenido que producía, afirmó Peters, y planeaba incrementar el gasto este año en un 10%, hasta aproximadamente 20.000 millones de dólares, independientemente de si adquiría WBD. El acuerdo, añadió, impulsaría esta ambición.
Se espera que las ofertas de Netflix y Paramount sean examinadas de cerca por los reguladores de Estados Unidos y Europa.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha declarado que la enorme cuota de mercado de Netflix en streaming podría suponer un problema. La combinación del servicio HBO Max de Warner y Netflix probablemente superaría el 30 % de cuota de mercado en el mercado estadounidense de streaming, el umbral a partir del cual la Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Justicia de Estados Unidos consideran que la competencia se reduce sustancialmente.
Según sus bases de suscriptores individuales actuales, Netflix y WBD sumarían más de 420 millones de clientes de streaming. Sin embargo, Peters afirmó que la gran mayoría de los suscriptores de HBO ya son suscriptores de Netflix, lo que significa que la base de clientes de una compañía unificada no sería tan grande como parece a primera vista.
También argumentó que Netflix competía con muchos operadores que no se ajustaban a la definición convencional de plataforma de streaming. La compañía cita datos de Nielsen que muestran que ocupa el sexto lugar en cuota de mercado de audiencia televisiva en Estados Unidos, detrás de YouTube, Disney y otros.
Sin embargo, Nielsen clasifica a Netflix como el segundo mayor proveedor de streaming en los EE. UU. por tiempo de visualización mensual, solo detrás de YouTube.
“Estamos por debajo del 10 por ciento de las horas de televisión en todos los mercados en los que operamos… las grandes tecnológicas están gastando mucho dinero como competidores en ese espacio, ya sea Amazon con MGM y Prime Video [o] Apple”.
Algunos analistas consideran que la larga relación entre Trump y Larry Ellison es una ventaja para Paramount a la hora de obtener la aprobación regulatoria. Sin embargo, Peters cree que el acuerdo entre Netflix y WBD está “muy alineado con los objetivos y expectativas [de Trump] sobre cómo las empresas estadounidenses deberían alcanzar el éxito”.
Al invertir una gran cantidad de dinero en una importante distribuidora cinematográfica, Netflix aparentemente contradiría dos de sus preferencias tradicionales: primero, que construye negocios en lugar de comprarlos, y segundo, que no quiere participar en el negocio cinematográfico convencional de “estrenos masivos”.
