El mundo está en medio de un reinicio estructural, uno en el que el capital global ya no puede fingir que la geopolítica, el clima y la política industrial son ruido de fondo. Desde el gas licuado hasta el litio, desde los chips avanzados hasta la inteligencia artificial, los cimientos de la economía global ahora son terreno estratégico. Es en este momento, cuando los inversores intentan separar la publicidad del riesgo, la narrativa de la realidad, que el banco de inversión Jefferies está organizando un grupo de expertos que aportan una visión inusualmente fundamentada del papel de China en la siguiente fase de la competencia global y la descarbonización. El evento se titula: Cumbre EE. UU. China: comprensión de la rivalidad geopolítica y las prioridades estratégicas . Esto no es una autopsia. Es un mapa de dónde se están formando las fracturas y dónde pueden surgir la oportunidad, la resiliencia o el fracaso. Es un honor para mí estar entre los oradores.
Shaun Rein abrirá el evento con una sesión titulada “¿Funcionarán las sanciones y los aranceles a China?” y pocos están más calificados para abordar esa pregunta. Como fundador del China Market Research Group y asesor durante mucho tiempo de multinacionales occidentales que navegan por el panorama regulatorio y de consumo de China desde su base en Shanghái, Rein ha argumentado sistemáticamente que las campañas de presión económica de EE. UU. están fundamentalmente mal calibradas. En su libro The War for China’s Wallet y en frecuentes entrevistas con Bloomberg , CNBC y otros, ha enfatizado la fortaleza interna del consumo chino, la capacidad del Partido para absorber y redirigir la presión y la naturaleza contraproducente de las sanciones occidentales. No está defendiendo a Beijing, está explicando por qué no se está rindiendo. Para los inversores, la perspectiva de Rein es un antídoto contra las ilusiones. Si aún espera que los aranceles obliguen a las cadenas de suministro a salir de China o desencadenen un realineamiento político, es probable que Rein ofrezca una recalibración aleccionadora pero necesaria.
Recientemente comparé el libro más reciente de Rein, The Split: Finding the Opportunities in China’s Economy in the New World Order , con el de un economista de alto nivel de China continental, quien destacó que China no es lo que la narrativa occidental dominante, especialmente la de Estados Unidos, dice que es .
Tras Rein, Joanna Lewis subirá al escenario para hablar sobre la “Política Industrial Verde de China”. Su trabajo académico ha mapeado este espacio durante años. Como Profesora Asociada Distinguida del Rector en Georgetown y autora principal del Quinto Informe de Evaluación del IPCC, Lewis es una de las analistas occidentales más respetadas de la estrategia de energía renovable de China. Su libro ” Innovación Verde en China” diseccionó la forma en que China construyó su sector de energía eólica, no solo tecnológicamente, sino institucionalmente, y ha continuado investigando cómo la coordinación industrial liderada por el estado ha apuntalado el dominio de las tecnologías limpias del país. Ha impartido conferencias en la Asia Society, asesorado a la Energy Foundation China y demostrado repetidamente cómo el enfoque de China combina escala, certidumbre política y ambición global. Lo que Lewis aporta a esta conversación no es solo descripción, sino reconocimiento de patrones. Ayuda a los inversores a comprender por qué las empresas chinas de energía solar y vehículos eléctricos están exportando a precios desorbitados y cómo eso no es un fracaso del mercado, sino una estrategia de mercado.
La Dra. Michal Meidan ampliará esta lógica en su sesión sobre “El sistema energético pasado y futuro de China”. Como directora del Programa de Investigación Energética de China en el Instituto de Estudios Energéticos de Oxford y analista con amplia experiencia en la postura de seguridad energética de China, Meidan aporta profundidad y matices a una historia a menudo demasiado simplificada. Su trabajo abarca la política petrolera china, la dinámica de las refinerías independientes y, más recientemente, la evolución mensual del equilibrio entre carbón, gas y energías renovables en China. En sus anteriores puestos en Eurasia Group y Energy Aspects, enfatizó constantemente la dualidad de la estrategia energética de China: un rápido despliegue de energías limpias junto con una dependencia obstinada del carbón. En sus recientes comentarios públicos, destacó la tensión entre la confiabilidad a corto plazo y la descarbonización a largo plazo, especialmente ahora que China se prepara para apoyarse en los activos fósiles nacionales para la seguridad energética, mientras continúa dominando las exportaciones de tecnología limpia. Para los inversores que observan los mercados de materias primas o los fondos de infraestructura, la contribución de Meidan será esencial para comprender dónde se encuentra la curva de riesgo.
Más tarde, por la mañana, hablaré sobre el lado de la oferta de este sistema: cómo China se convirtió en el refinador y procesador dominante del mundo de minerales críticos tanto para defensa como para tecnología limpia. Desde litio y cobalto hasta tierras raras y grafito, China controla entre el 60% y el 90% de la capacidad global de procesamiento de minerales intermedios. Esto no es solo una historia de energía limpia, es un cuello de botella geopolítico, y uno que está resultando difícil de diversificar. En mis propios escritos y análisis , he explicado por qué los esfuerzos occidentales para reconstruir las cadenas de suministro de minerales se están topando con limitaciones básicas: retrasos en los permisos, escasez de capital, conocimientos técnicos de refinación y el brutal desajuste temporal entre los ciclos políticos y el desarrollo industrial. Mi charla expondrá dónde estamos, qué es realista en los próximos cinco años y por qué el papel de China en los minerales no desaparecerá pronto.
El Dr. John Helveston seguirá con una presentación titulada “Competencia vs. Colaboración en Tecnología Limpia: ¿Es Posible la Reshoring?” Helveston está excepcionalmente calificado para responder a eso. Como profesor asistente en la Universidad George Washington, especializado en adopción de vehículos eléctricos, política de tecnología limpia y comparaciones industriales entre China y EE. UU., aporta datos, no dogmas. Su histórico estudio comparativo de las preferencias de vehículos eléctricos en China y EE. UU. ayudó a explicar por qué el mercado chino de vehículos eléctricos escaló tan rápidamente y por qué los compradores estadounidenses tardaron más en cambiar. Más recientemente, su investigación se ha centrado en la dinámica de fabricación de tecnología limpia y los ciclos de retroalimentación de políticas. Helveston es escéptico ante las narrativas simplistas de reshoring. En anteriores artículos de opinión y comentarios académicos, ha argumentado que el éxito global de la tecnología limpia ha dependido de cadenas de suministro distribuidas, no de la autosuficiencia nacional. Es probable que enmarque la reshoring como costosa, incompleta y, en el mejor de los casos, selectiva. Para los inversores que apuestan por las plantas de baterías estadounidenses, las gigafábricas solares o la fabricación impulsada por IRA, su análisis les proporcionará una verdad fundamental.
Tras el almuerzo, la atención se centrará en la energía y se centrará en la tecnología con la charla de Reva Goujon sobre “Competencia en semiconductores e IA”. En Rhodium Group, Goujon lidera la asesoría corporativa en China y ha sido durante mucho tiempo una de las voces más claras en la vinculación de la geopolítica con el riesgo industrial y tecnológico. Su tiempo en Stratfor, donde dirigió inteligencia global y pronóstico estratégico, perfeccionó su capacidad para modelar el comportamiento de los estados cuando la tecnología se convierte en un activo de seguridad nacional. Lleva años escribiendo sobre las ambiciones de China en materia de semiconductores y, en recientes informes de Rhodium, ha analizado cómo los controles de exportación, la evaluación de inversiones y las batallas por la gobernanza de la IA están transformando la estrategia corporativa. Goujon no trata la guerra de los chips como una disputa política puntual, sino como una ruptura estructural con décadas de integración tecnológica global. Es probable que su charla conecte los semiconductores con los sistemas de IA, la política de propiedad intelectual y la emergente bifurcación de la infraestructura digital. Para los inversores en fabricación avanzada, infraestructura en la nube o software de IA, comprender las implicaciones de esta división será crucial.
Cerrando la jornada estará Michael Mehling con “Great Power Competition: Climate, Trade, and Geostrategic Rivalry in the US” (Competencia entre grandes potencias: Clima, comercio y rivalidad geoestratégica en EE. UU.). Mehling opera en la intersección del derecho, la política y la economía climática, con roles en el Centro de Investigación de Políticas Energéticas y Ambientales del MIT y la Facultad de Derecho de la Universidad de Strathclyde. Ha sido un asesor clave en marcos de fijación de precios del carbono y ha escrito extensamente sobre la interacción entre la política climática y las normas del comercio internacional. En los últimos años, Mehling ha enfatizado cómo las herramientas de política industrial (ajustes fronterizos de carbono, subsidios verdes, créditos de energía limpia) se están convirtiendo en instrumentos de influencia estratégica. También ha advertido que sin coordinación, estas herramientas podrían desatar una guerra comercial entre aliados, complicando el ya frágil esfuerzo global de descarbonización. En esta sesión, es probable que explore cómo las políticas comerciales climáticas de EE. UU. y la UE impactan los flujos globales de acero, cemento, baterías e hidrógeno, y si un régimen climático multipolar puede mantenerse unido bajo una presión creciente.
Este evento llega en un momento decisivo: cuando lo que antes eran suposiciones ahora son riesgos, y lo que antes era ruido —flujos minerales, política de carbono, plazos de permisos— ahora son señales. Para los inversores globales, el mensaje es claro. El futuro no solo se define por la innovación tecnológica. Se define por quién controla los insumos, quién establece las reglas y quién puede ejecutar políticas con coherencia y escala. China es fundamental en cada uno de estos pilares, y comprender cómo y por qué ya no es opcional. Es fundamental. Este evento ofrece no solo un diagnóstico, sino un marco de acción que, si se toma en serio, podría ayudar a evitar las lecturas erróneas más costosas de la próxima década.
